Der Goldpreis hat am Mittwoch einen Teil seiner kräftigen Vortagesgewinne wieder abgegeben. In der Spitze war der Preis für eine Feinunze am Dienstag nach der Veröffentlichung unerwartet schwacher US-Verbraucherpreisdaten um mehr als zwei Prozent auf über 4.100 Dollar gestiegen. Im asiatischen und frühen europäischen Handel notierte das Edelmetall daraufhin mit rund 4.030 Dollar wieder deutlich leichter. Die Juni-Inflation in den Vereinigten Staaten war mit einem Minus von 0,4 Prozent zum Vormonat spürbar hinter den Erwartungen zurückgeblieben, was zunächst die Erwartung auf baldige Zinssenkungen der Federal Reserve befeuert hatte.

Dieser Impuls verpuffte jedoch rasch. Auslöser für die erneute Schwäche sind die eskalierenden militärischen Spannungen zwischen den USA und Iran. Nach Darstellung Washingtons hat die US-Marine eine Seeblockade gegen iranische Häfen in Kraft gesetzt und droht mit weiteren Angriffen, sollte Teheran nicht in Verhandlungen eintreten. Die Rohölpreise stiegen daraufhin den dritten Tag in Folge, weil Marktteilnehmer eine Beeinträchtigung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus fürchten. Höhere Energiekosten schüren wiederum Inflationsängste und lassen die Marktteilnehmer darauf wetten, dass die US-Notenbank ihre Leitzinsen länger hoch halten muss – ein Umfeld, das unverzinsliche Anlagen wie Gold belastet.

Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte bei einer Anhörung im Kongress, dass die Inflationsbekämpfung noch nicht abgeschlossen sei und geldpolitische Entscheidungen nicht von einem einzelnen Datenpunkt abhingen. Die Renditen zehnjähriger inflationsgeschützter US-Staatsanleihen stiegen auf den höchsten Stand seit April 2025, was die Opportunitätskosten der Goldhaltung weiter erhöht. In Teheran entwickelten sich die Preise unterdessen gegenläufig: Der in Rial notierte Preis für 18-karätiges Gold kletterte auf umgerechnet rund 17,8 Millionen Toman je Gramm, und auch der Emami-Münze verzeichnete einen Anstieg auf fast 180 Millionen Toman. Grund dafür ist die anhaltende Schwäche der iranischen Währung, die durch die geopolitischen Risiken zusätzlich unter Druck gerät.

Für die weitere Entwicklung richten sich die Blicke nun auf die anstehenden US-Erzeugerpreisdaten, die Aufschluss über die Pipeline-Inflation geben werden, sowie auf die Einzelhandelsumsätze und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Auch die Entwicklung der Ölpreise und etwaige neue Eskalationsschritte im Konflikt zwischen Washington und Teheran bleiben zentrale Einflussfaktoren für die Edelmetallmärkte.