Der kolumbianische Erzeugerpreisindex (IPP) verzeichnete im Juni einen monatlichen Rückgang von 3,49 Prozent – den stärksten Einbruch seit Beginn der verfügbaren Datenreihe. Nach einer Beschleunigung auf 6,79 Prozent Jahresrate im Mai markiert dies eine abrupte Trendwende. Ausschlaggebend war der Sektor Bergbau und Steinbrüche, dessen Preise um 18,01 Prozent einbrachen, während die Landwirtschaft mit 2,41 Prozent zulegte. Für Exportgüter fiel der Index sogar um 12,33 Prozent, während die Preise für den Binnenkonsum leicht um 0,40 Prozent stiegen. Die kolumbianische Statistikbehörde DANE führt die Entwicklung maßgeblich auf gesunkene Weltmarktpreise für Rohöl und Gold zurück, die noch im Mai mit Zuwächsen von über 30 Prozent die Teuerung getrieben hatten.

In der Eurozone stiegen die Produzentenpreise im Mai hingegen um 0,2 Prozent zum Vormonat, nach 0,7 Prozent im April. Die Jahresrate kletterte auf 5,9 Prozent, getrieben von einem Energiepreisanstieg von 14,0 Prozent. Ohne Energie hätte der Index nur um 2,8 Prozent zugelegt. Besonders stark fielen die monatlichen Zuwächse in Zypern, Irland und den Niederlanden aus, während Kroatien und Italien Rückgänge verzeichneten. Aus Frankfurter Sicht bleibt der zugrunde liegende Preisdruck damit erhöht: Die Preise für Vorleistungsgüter stiegen um 1,4 Prozent, für Investitionsgüter um 0,2 Prozent.

Die divergierenden Signale aus Lateinamerika und Europa spiegeln unterschiedliche Inflationsdynamiken wider. In Kolumbien dämpft der Einbruch der Rohstoffpreise die Kostenentwicklung entlang der Lieferketten, während die Binnenpreise für Agrarprodukte – etwa Zitrusfrüchte mit 78 Prozent und Kartoffeln mit 103 Prozent Jahresanstieg – weiter steigen. In der Eurozone belasten die hohen Energiekosten die Industrie, auch wenn der monatliche Energierückgang von 1,0 Prozent eine leichte Entspannung andeutet. Die Einzelhandelsumsätze legten im Mai um 0,2 Prozent zu, was auf eine stabile Binnennachfrage hindeutet.

Für die Geldpolitik ergeben sich unterschiedliche Ausgangslagen. Die Europäische Zentralbank beobachtet die Produzentenpreise als Frühindikator für den Verbraucherpreisdruck. Der anhaltende Anstieg der Vorleistungsgüterpreise signalisiert, dass die Inflationsbekämpfung noch nicht abgeschlossen ist. In Kolumbien könnte der starke Rückgang der Erzeugerpreise den Spielraum für Zinssenkungen vergrößern, sofern sich der Trend verfestigt. Der nächste Datenpunkt, die Juli-Inflationsschätzung der Eurozone, wird zeigen, ob die Energiepreise weiter nachlassen oder der Kostendruck auf die Verbraucher durchschlägt.