La Douma a adopté en première lecture un projet de modification du Code budgétaire qui accorde au gouvernement russe le droit, en 2026, d'effectuer des emprunts internes au-delà du plafond de la dette publique fixé par la loi de finances. Cette mesure, présentée comme un outil de gestion budgétaire flexible, suscite des interrogations sur la soutenabilité des finances publiques russes, alors que le ministère des Finances affirme ne pas anticiper de crise budgétaire et se dit confiant dans la capacité à honorer l'ensemble des engagements l'année prochaine.

Cette décision s'inscrit dans un contexte de pressions accrues sur le budget russe, liées à la fois aux dépenses militaires et aux sanctions internationales. En autorisant le gouvernement à dépasser le plafond d'endettement interne sans amendement préalable à la loi de finances, les députés offrent à l'exécutif une marge de manœuvre inédite. Auparavant, de tels dépassements n'étaient possibles que grâce à des recettes non pétrolières et gazières supplémentaires. Désormais, les nouvelles dépenses pourront être financées par l'augmentation des sources internes de couverture du déficit ou par l'utilisation de réserves accumulées.

Du point de vue des observateurs occidentaux, cette évolution législative reflète les difficultés croissantes de la Russie à équilibrer son budget sans recourir à un endettement accru. Si le gouvernement russe insiste sur le caractère temporaire et maîtrisé de cette mesure, les analystes européens y voient un signe de fragilité économique, d'autant que les recettes pétrolières restent volatiles. En France et dans d'autres pays de l'Union européenne, cette décision est perçue comme un indicateur supplémentaire des tensions budgétaires que Moscou tente de gérer en assouplissant ses règles fiscales.

À plus long terme, cette réforme pourrait modifier en profondeur les relations entre le pouvoir exécutif et le Parlement en matière budgétaire. En donnant au gouvernement la possibilité d'augmenter les dépenses sans approbation parlementaire préalable, la Douma réduit son propre contrôle sur les finances publiques. Cette centralisation des décisions budgétaires, bien que justifiée par des impératifs de réactivité, soulève des inquiétudes quant à la transparence et à la soutenabilité de la dette russe, dans un contexte où les marchés financiers internationaux restent méfiants.