McDonald's a annoncé un bénéfice net en hausse de 6% au premier trimestre 2026, à 1,98 milliard de dollars, et des ventes mondiales en progression de 3,8%. Mais derrière ces chiffres flatteurs, le géant du fast-food prévient que la guerre avec l'Iran pourrait provoquer un « ralentissement significatif » de la croissance au deuxième trimestre. Son PDG, Chris Kempczinski, a souligné que l'envolée des prix du carburant et les perturbations des chaînes d'approvisionnement poussent les consommateurs les plus modestes à réduire leurs dépenses, troquant les repas complets contre des articles individuels moins chers.

Les clients plus aisés, eux, continuent de consommer, mais la tendance générale inquiète. Aux États-Unis, où les ventes de McDonald's n'ont augmenté que de 3,9% (contre 4,2% attendus), la pression monte. L'enseigne, qui compte plus de 44 000 restaurants dans le monde, n'est pas la seule à subir ces tensions.

JD Sports, le géant britannique de l'équipement sportif, a lui aussi mis en garde contre l'effet du conflit sur ses profits. Bien que le groupe ne soit pas directement exposé au Moyen-Orient (il n'y possède que quelques magasins franchisés), il craint que la hausse des coûts logistiques et l'incertitude géopolitique n'érode la demande des consommateurs à travers le monde. En Europe, où l'inflation énergétique reste élevée, les ménages réduisent déjà leurs achats discrétionnaires.

Les économistes de la zone euro redoutent un choc similaire à celui de 2022, lorsque la guerre en Ukraine avait fait flamber les prix. En Afrique francophone, les chaînes d'approvisionnement dépendantes des routes maritimes et des hydrocarbures subissent des retards et des surcoûts, ce qui risque de se répercuter sur les prix dans les fast-foods locaux. Au Canada, la Banque centrale observe avec attention ces signaux, tandis que les régulateurs belges s'inquiètent d'un possible ralentissement de la consommation intérieure.

La question centrale est désormais celle de la durée du conflit. Si la guerre avec l'Iran s'installe dans la durée, les chaînes de distribution mondiales pourraient connaître une réorganisation profonde. McDonald's et JD Sports, baromètres de la consommation de masse, montrent que les ménages les plus vulnérables sont déjà les premières victimes de cette nouvelle séquence géopolitique.

L'alerte est lancée : l'inflation importée par le conflit pourrait bien raviver les craintes de stagflation, et forcer les banques centrales à hésiter entre soutien à la demande et lutte contre la hausse des prix.