L’annonce d’une offre conjointe de Stripe et du fonds Advent International pour acquérir PayPal a provoqué un bond de plus de 15 % du titre en séance pré-marché. La proposition, révélée par Reuters et confirmée par plusieurs médias financiers, valorise l’entreprise à environ 53 milliards de dollars, soit 60,50 dollars par action, une prime de 28 % par rapport au cours de clôture du 14 juillet. Les deux acquéreurs potentiels, qui détiendraient PayPal à parts égales sans démantèlement, ont sécurisé près de 50 milliards de dollars de financement bancaire.

Cette offensive intervient alors que PayPal traverse une période de fragilité. Après avoir atteint une capitalisation de 360 milliards de dollars en 2021, portée par l’essor du commerce en ligne durant la pandémie, le groupe a vu sa valeur chuter à 36 milliards cette année, soit une perte de plus de 40 % en douze mois. La concurrence accrue des portefeuilles numériques d’Apple et de Google, ainsi que des retards dans la modernisation de son infrastructure technologique, ont érodé sa position dominante. Le nouveau directeur général, Enrique Lores, a engagé en mars une restructuration en trois pôles – paiement en ligne, services financiers grand public (Venmo) et crypto-paiements – et prévoit d’utiliser l’intelligence artificielle pour réduire les coûts de 1,5 milliard de dollars sur deux à trois ans.

Les lectures de ce projet diffèrent selon les zones géographiques. En Amérique du Nord, les analystes soulignent la complémentarité entre Stripe, tourné vers les infrastructures de paiement pour entreprises, et PayPal, davantage orienté vers les particuliers. Une fusion créerait un ensemble traitant environ 3 700 milliards de dollars de transactions par an, soit près de 3 % du PIB mondial. En Europe, la presse économique allemande et italienne insiste sur la sous-valorisation chronique de PayPal et y voit une opportunité de consolidation dans un secteur où les volumes de paiement fractionné ont triplé en Russie en 2026, atteignant 940 milliards de roubles. Les médias russes, citant des sources proches du dossier, rappellent que les premières approches remontent à avril et que PayPal n’a pas encore répondu.

Les discussions n’en sont qu’à un stade préliminaire et rien ne garantit qu’elles aboutiront. Le conseil d’administration de PayPal doit désormais choisir entre engager des négociations ou poursuivre le plan de redressement interne. La prochaine étape factuelle sera la réponse officielle de l’entreprise, attendue dans les semaines à venir, alors que les marchés surveillent également les auditions du président de la Réserve fédérale et les données sur l’inflation aux États-Unis.