Le paradoxe est saisissant. Alors que le produit intérieur brut russe s’est contracté de 0,2 % au premier trimestre 2026 selon les estimations préliminaires de Rosstat, Vladimir Poutine a choisi de saluer, lors d’une réunion télévisée le 14 mai, les « résultats positifs » de sa politique économique. Le président s’est appuyé sur une seule donnée : une croissance de 1,8 % en mars, accompagnée d’un rebond de 8 % du commerce de gros et de 6,2 % de la vente au détail. Mais cette lueur isolée ne saurait masquer la réalité du trimestre écoulé, marqué par des chutes de 1,8 % en janvier et de 1,1 % en février, que le Kremlin a soigneusement passées sous silence.

L’écart entre le discours officiel et les chiffres bruts révèle une nervosité certaine au sommet de l’État. Le ministère de l’Économie a lui-même revu sa prévision de croissance annuelle de 1,3 % à 0,4 %, tandis que la Banque centrale, plus pessimiste, tablait sur une contraction de 0,5 % au premier trimestre. Lors d’une réunion en avril, Poutine avait déjà exprimé son mécontentement face à des performances inférieures aux attentes, exigeant des propositions de relance. Mais depuis, l’embellie de mars lui offre une fenêtre pour recentrer le récit sur une « dynamique positive », comme il l’a répété devant les ministres, sans évoquer le caractère fragile et potentiellement éphémère de cette reprise.

Cette communication sélective intervient dans un contexte de réorientation massive de l’économie vers les secteurs liés à la défense et à l’industrie lourde. Le 14 mai, Poutine s’est exprimé devant le congrès de l’Union des machinistes, regroupant les géants de l’armement comme Rostec ou Almaz-Antei, principaux bénéficiaires des commandes publiques. En revanche, lors d’une récente rencontre avec le grand patronat privé, il a laissé entendre qu’il n’avait « rien de particulier à dire » — un signe, selon des observateurs russes, du fossé grandissant entre une économie de guerre artificiellement soutenue par l’État et un secteur civil étouffé par la demande intérieure atone et les sanctions.

Les perspectives à moyen terme restent sombres. Si le ministère de l’Économie exclut une récession d’ici 2029, ses propres projections montrent que la croissance ne dépasserait 2,4 % qu’à la fin de la décennie, après une reprise molle. La Banque centrale, de son côté, voit dans le ralentissement de la consommation et de l’investissement les signes d’un « refroidissement » bienvenu d’une économie en surchauffe, mais cette désinflation pourrait tout aussi bien précipiter une stagnation prolongée. En vantant un seul mois de croissance, Pustin tente de reprendre la main sur le récit économique, mais il ne pourra indéfiniment escamoter la contraction structurelle d’un modèle dépendant de l’effort de guerre et coupé des marchés mondiaux.