Европейская комиссия в пятницу представила коммюнике, фиксирующее системное отставание банков ЕС от американских конкурентов. За точку отсчёта взят 2007 год: тогда капитализация Deutsche Bank составляла 65 млрд долларов против 56 млрд у Morgan Stanley, а сегодня немецкий банк оценивается примерно в 60 млрд, тогда как американский — почти в 360 млрд. Документ не имеет обязательной силы, но задаёт политический вектор: в Брюсселе признали, что без более крупных и интегрированных банков Евросоюзу будет трудно финансировать рост экономики.

В основе отставания, по мнению авторов доклада, лежат три фактора. Во-первых, сохраняющаяся фрагментация рынка по национальным границам — банки не могут наращивать масштаб за счёт трансграничных слияний. Во-вторых, имплементация стандартов «Базеля III» в европейское законодательство не всегда учитывает особенности местного банковского ландшафта, что создаёт дополнительную нагрузку. В-третьих, чрезмерная сложность и дублирование требований — от микропруденциальных норм до отчётности — ложатся на небольшие банки непропорционально тяжёлым бременем. Комиссар по финансовым услугам Мария Луиш Албукерке прямо указала, что крупные банки легче справляются с фиксированными издержками вроде комплаенс-отделов, поэтому упрощение правил особенно важно для небольших игроков.

Брюссель жёстко прошёлся по национальным правительствам, которые блокируют консолидацию. В докладе без указания стран говорится о «неоправданных вмешательствах на национальном уровне», мешающих банкам ЕС укрупняться. В европейских столицах этот пассаж прочитали как критику действий Берлина в отношении попытки итальянского UniCredit приобрести Commerzbank и сопротивления Мадрида сделке BBVA и Sabadell. Показательно, что на той же неделе будущий канцлер ФРГ Фридрих Мерц заявил, что не стал бы возражать против перехода Commerzbank под контроль итальянцев. Одновременно комиссия попыталась реанимировать идею общеевропейской защиты депозитов: прежний проект EDIS, заблокированный Германией, фактически похоронен, а вместо него предложен новый механизм, призванный не допустить, чтобы крах трансграничной группы создавал диспропорциональную нагрузку на национальные фонды страхования вкладов.

Реакция на инициативу разделилась. Европейский центральный банк, по данным источников, с беспокойством следит за тем, чтобы повестка упрощения не превратилась в дерегулирование. Неправительственная организация Finance Watch назвала диагноз верным, а лекарство — ошибочным: снижение требований к капиталу, по её мнению, не направит средства в продуктивные инвестиции, а лишь ослабит будущую способность банков кредитовать. В то же время в Брюсселе подчёркивают, что речь идёт не об отказе от устойчивости, а об устранении дублирования и избыточной детализации, а также о смене культуры — от «нулевой толерантности к риску» к ответственному, но более гибкому подходу.

Конкретные законодательные предложения ожидаются не ранее первой половины 2027 года. До этого момента доклад будет обсуждаться с государствами-членами, и именно способность преодолеть их сопротивление определит, удастся ли Брюсселю превратить диагноз в работающий рецепт.