Банк Англии на июньском заседании оставил базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,75% годовых — уже в четвёртый раз с начала военного конфликта между США и Ираном. Решение, принятое большинством в семь голосов против двух, полностью совпало с ожиданиями рынка, однако внутренняя диссонанс в комитете по монетарной политике усилился: к главному экономисту Хью Пиллу, ранее выступавшему за повышение, присоединилась внешний член Меган Грин, и оба настаивали на увеличении ставки на четверть пункта для «якорения инфляционных ожиданий». В Лондоне этот расклад характеризуют как «активное удержание» — по сути, ужесточение условий относительно доконфликтных прогнозов, предполагавших серию снижений.

Ключевым фактором, позволившим регулятору сохранить паузу, стало подписание в минувшие выходные меморандума о взаимопонимании между Вашингтоном и Тегераном, которое открыло путь к прекращению боевых действий и разблокированию Ормузского пролива. Цены на нефть марки Brent немедленно отреагировали снижением, что, по словам управляющего Банка Англии Эндрю Бейли, является «позитивным сигналом», хотя котировки всё ещё остаются выше довоенных уровней. Дополнительным аргументом в пользу выжидательной позиции стала майская статистика по инфляции: индекс потребительских цен в Великобритании неожиданно сохранился на отметке 2,8%, тогда как аналитики ждали роста до 3%. В Брюсселе обращают внимание на контраст: Европейский центральный банк неделей ранее впервые почти за три года повысил ставки, а ФРС США днём раньше тоже взяла паузу, сохранив диапазон 3,5–3,75%.

Для британских заёмщиков решение регулятора открывает окно возможностей. Как отмечают лондонские финансовые консультанты, сохранение базовой ставки подтолкнёт ипотечных кредиторов к дальнейшему снижению ставок в летние месяцы — Barclays уже анонсировал очередное уменьшение на следующий день после заседания. Вкладчики, в свою очередь, получают «ценное окно» для фиксации повышенных ставок по сберегательным продуктам, прежде чем будущее смягчение политики сократит их доходность. Одновременно Банк Англии фиксирует признаки ослабления экономической активности, что вместе с падающими глобальными ценами на энергоносители должно умерять инфляционное давление в среднесрочной перспективе.

Прогнозы на второе полугодие остаются сдержанными. Сам регулятор ожидает, что инфляция к концу года превысит 3,25%, а дальнейшая траектория ставки будет зависеть от устойчивости деэскалации на Ближнем Востоке и динамики рынка труда. В лондонском Сити не исключают, что при сохранении геополитической нестабильности и вторичных эффектов от удорожания энергоносителей Банк Англии может вернуться к повышению ставки уже осенью. Для Москвы и других столиц постсоветского пространства британский кейс интересен прежде всего как индикатор глобального цикла: синхронная пауза ФРС и Банка Англии на фоне ужесточения в еврозоне создаёт разнонаправленное давление на курсы валют и потоки капитала, а стабилизация нефтяных цен снижает риски нового витка сырьевой инфляции, чувствительной для стран-экспортёров.