L’action SpaceX est passée mercredi 15 juillet sous son prix d’introduction en Bourse de 135 dollars, pour la première fois depuis son entrée fracassante à Wall Street le 12 juin. Le titre a cédé près de 2 % en séance, tombant à 133,50 dollars, et accuse désormais une baisse de 40 % par rapport à son pic de 225 dollars atteint à la mi-juin. Cette correction a effacé environ 800 milliards de dollars de capitalisation boursière en un mois, ramenant la participation d’Elon Musk de 1 200 milliards à 760 milliards de dollars.

Ce retournement reflète un changement de sentiment sur les marchés américains vis-à-vis des valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle. Après l’euphorie suscitée par la plus grande introduction en Bourse de l’histoire – 85,7 milliards de dollars levés –, les investisseurs réévaluent des valorisations jugées excessives au regard des pertes abyssales de l’entreprise (4,94 milliards de dollars pour 18,67 milliards de chiffre d’affaires en 2025). Les incertitudes sur la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et les doutes sur la rentabilité à court terme des investissements massifs dans l’IA ont pesé, selon des analystes new-yorkais.

L’opération, qui avait permis à une vingtaine de banques de Wall Street de se partager 500 millions de dollars de commissions, avait aussi bénéficié d’un afflux inhabituel d’investisseurs particuliers, représentant 20 % de l’offre. L’intégration accélérée de SpaceX dans l’indice Nasdaq 100, début juillet, n’a pas enrayé la glissade. Les marchés asiatiques, en revanche, sont restés relativement insensibles à cette déroute : la Bourse de Sydney était attendue en légère hausse jeudi, signe d’un découplage partiel.

Les prochaines semaines s’annoncent décisives. La publication du premier rapport trimestriel de SpaceX en tant que société cotée, prévue en août, fournira des indications concrètes sur la trajectoire financière. Par ailleurs, l’expiration progressive des périodes de blocage pour les premiers investisseurs pourrait accentuer la pression vendeuse. Le marché suivra également le treizième vol d’essai de la fusée Starship, considéré comme un jalon technique majeur pour les ambitions spatiales et d’infrastructure orbitale du groupe.