Торги в Нью-Йорке в четверг ознаменовались мощным отскоком: индекс S&P 500 прибавил около 1%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite вырос на 1,4% после двухдневного падения. Драйверами восстановления стали сразу два события — пролонгация американо-иранского перемирия и неожиданный альянс Intel с Apple в сфере производства чипов на территории США. Филадельфийский индекс полупроводников взлетел на 6,4%, а акции Intel подскочили на 10,6% до рекордного максимума, в то время как нефтяные котировки опустились до минимальных значений с начала марта.

Ключевым катализатором для рынков стало подписание временного соглашения между Вашингтоном и Тегераном, которое продлевает апрельский режим прекращения огня еще на 60 дней. Хотя президент Трамп пригрозил возобновлением ударов в случае нарушения обязательств, первые торговые суда уже начали проходить через Ормузский пролив — стратегическую артерию, через которую до начала конфликта в конце февраля шли поставки нефти, газа и удобрений. В результате котировки Brent и WTI упали, снимая опасения по поводу инфляционного давления, вызванного скачком цен на энергоносители с начала боевых действий.

Одновременно технологический сектор получил импульс от заявления Дональда Трампа о том, что Apple договорилась с Intel о разработке и производстве чипов на американской территории. Этот оптимизм помог рынкам абсорбировать ястребиный настрой Федеральной резервной системы: днем ранее председатель ФРС Уорш и другие члены комитета дали понять, что борьба с инфляцией остается приоритетом, и рынки заложили 50-процентную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов уже в сентябре. По мнению аналитиков UBS, новый состав руководства ФРС и широкий разброс мнений внутри комитета означают, что регулятор, скорее всего, возьмет длительную паузу, прежде чем предпринимать значимые шаги.

Европейские площадки отреагировали на новости сдержаннее: индексы Парижа и Франкфурта практически не изменились, а лондонский FTSE 100 потерял 1,21% из-за высокой доли нефтегазовых и сырьевых компаний, для которых падение цен на нефть стало негативным фактором. По мнению трейдеров в Брюсселе, рынки Старого Света с запозданием переваривали ястребиные сигналы ФРС, прозвучавшие накануне вечером, что ограничило потенциал роста. Для Москвы снижение нефтяных котировок несет двойственные последствия: с одной стороны, оно уменьшает инфляционные риски и может способствовать смягчению денежно-кредитной политики ЦБ, с другой — оказывает давление на доходы бюджета и курс рубля. Тем не менее, общее ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке и перспектива нормализации поставок через Ормузский пролив рассматриваются как позитивный сигнал для глобальной экономики, снижающий риск стагфляционного сценария.

В ближайшие недели внимание инвесторов будет приковано к тому, удастся ли Вашингтону и Тегерану превратить временное перемирие в полноценное мирное соглашение, а также к тому, как новый альянс в полупроводниковой отрасли повлияет на глобальные цепочки поставок. Пока же рынки демонстрируют, что даже хрупкое геополитическое потепление способно перевесить монетарные страхи, особенно когда оно подкреплено конкретными технологическими прорывами.