Обмен ракетными ударами между США и Ираном в минувшие выходные вновь испытал на прочность временное перемирие, заключённое 17 июня. Американские силы атаковали иранские объекты в районе пролива после обстрела проходивших судов, Тегеран ответил ударами по базам США в Кувейте и Бахрейне. К вечеру понедельника стороны договорились прекратить огонь, а президент Трамп анонсировал переговоры в Дохе во вторник. Однако иранский МИД опроверг проведение встречи на этой неделе, заявив, что технические консультации возобновятся лишь при «необходимых условиях». На этом фоне сентябрьские фьючерсы Brent выросли на 1,5–1,8%, до $73,2 за баррель, WTI — на 2,2%, до $70,8, но котировки остаются вблизи минимумов с начала конфликта.

Рынок сдержанно реагирует на эскалацию во многом благодаря постепенному восстановлению танкерного трафика через Ормузский пролив. По оценкам Goldman Sachs, при сохранении текущих темпов потоки нефти из Персидского залива могут вернуться к довоенному уровню в 23 млн баррелей в сутки уже к началу июля. На прошлой неделе Brent подешевел на 10,6% — третье недельное снижение подряд — именно на фоне возобновления отгрузок с терминала Рас-Танура в Саудовской Аравии и увеличения числа судов, проходящих пролив. Аналитики Gelber & Associates отмечают, что экспорт из региона достиг 75% от докризисных объёмов, хотя страховые премии и фрахтовые ставки остаются повышенными, а трафик всё ещё ниже нормы.

На фондовых площадках геополитика отошла на второй план. Американские индексы завершили день ростом: Dow Jones обновил рекорд закрытия, Nasdaq прибавил более 2% благодаря восстановлению акций технологических гигантов после распродаж предыдущей недели, вызванных сомнениями в окупаемости инвестиций в ИИ. В странах Залива, напротив, основные индексы снизились на 0,4–1,1% на фоне сохраняющейся региональной нестабильности. Для потребителей в ОАЭ июль сулит первое за четыре месяца снижение розничных цен на бензин, поскольку июньская нефть торговалась значительно ниже майских $106 за баррель, однако субботние удары сократили ожидаемый масштаб удешевления.

Ближайшим ориентиром для рынков станет прояснение переговорного трека. Иран и Оман намерены в ближайшие дни начать консультации по изменению транзитных маршрутов в проливе, а Тегеран заявил о готовности препятствовать судам, отклоняющимся от установленных путей. Одновременно внимание инвесторов смещается к публикуемому в четверг отчёту по рынку труда США: как указывают в ING, для предотвращения дальнейшего ослабления доллара могут потребоваться данные, указывающие на жёсткость монетарной политики ФРС, что способно оказать дополнительное давление на нефтяные котировки.