Акции компании SpaceX, производителя ракет и спутниковых систем, за три торговые сессии потеряли около $600 млрд рыночной стоимости после рекордного IPO в середине июня. В понедельник бумаги рухнули на 16% — второе по величине однодневное падение капитализации в истории, уступающее лишь обвалу Nvidia годом ранее. К закрытию вторника котировки немного восстановились, до $156,11, но остаются значительно ниже пиковых $225, достигнутых неделей ранее. По оценке Bloomberg Billionaires Index, состояние основателя компании Илона Маска сократилось до $957 млрд, лишив его статуса первого в истории долларового триллионера, который он носил всего 12 дней. Forbes, использующий иную методологию, по-прежнему оценивает его активы в $1,1 трлн.

Распродажа, по мнению аналитиков, отражает фиксацию прибыли после ажиотажного старта торгов, а также общее бегство инвесторов из технологического сектора на фоне падения южнокорейских производителей чипов и опасений перегрева бума, связанного с искусственным интеллектом. Дополнительное давление оказывают масштабные планы SpaceX по наращиванию долга: компания готовит размещение облигаций инвестиционного уровня на $20–25 млрд для финансирования ИИ-проектов и уже объявила о приобретении ИИ-стартапа Cursor за $60 млрд. S&P Global Ratings присвоило эмитенту рейтинг «BBB» (нижняя граница инвестиционной категории) и прогнозирует отрицательный денежный поток как минимум до 2029 года.

Состояние Маска почти полностью сосредоточено в долях SpaceX и Tesla, поэтому колебания котировок вызывают резкие изменения его номинального богатства. Спрос на новый долг компании оказался высоким лишь по самому защищённому траншу, что сигнализирует об осторожности кредиторов. Аналитики Susquehanna Financial начали покрытие с нейтральной рекомендацией и целевой ценой $170, тогда как средний таргет шести других фирм, отслеживаемых Bloomberg, составляет около $227. Дополнительным фактором неопределённости остаётся предстоящее истечение лок-ап периодов: часть акций, принадлежащих инсайдерам, может быть продана после публикации квартальной отчётности.

Ближайшим событием, способным повлиять на динамику бумаг, станет возможное включение SpaceX в ключевые американские фондовые индексы уже в эту пятницу. Это вынудит крупные ETF и индексные фонды приобрести акции, что способно оказать поддержку котировкам. Вместе с тем рынок продолжит оценивать, насколько оправданными окажутся многомиллиардные вложения компании в инфраструктуру искусственного интеллекта на фоне растущей волатильности технологического сектора.