美国与伊朗之间持续三周的脆弱停火在本周宣告终结，双方连续两日相互发动军事打击，导致霍尔木兹海峡的商业航运量急剧萎缩。根据多家航运数据平台的信息，截至周四，仅有极少数油轮和货船穿越这一关键水道，日通行量从停火期间恢复至日均约40艘的水平骤降至个位数。伊朗革命卫队海军同日发表声明称，美国的轰炸和干预行动“严重损害了海峡逐步重开的进程”，并警告任何新的干预都将招致“压倒性回应”。

围绕海峡通航权的对峙立场进一步固化。美国中央司令部表示，新一轮打击旨在削弱伊朗攻击商船和民用船员的能力，并暗示军事行动将持续至伊朗停止袭击。一名匿名美国官员向新闻网站Axios透露，美方意图通过“小规模教训”让德黑兰明白“我们不是在开玩笑”。伊朗方面则坚称，过去两周已恢复海峡安全，通行能力回升至战前约50%，但仅限获得伊朗革命卫队许可并遵守其安全规程的船只。伊朗首席谈判代表穆罕默德·加利巴夫更公开表示，霍尔木兹海峡将“按照伊朗的条件重新开放”。地区调解方巴基斯坦和卡塔尔正试图将双方拉回谈判桌，但分析人士普遍认为，在缺乏实质性协议的情况下，局势将保持高度动荡。

航运近乎停摆已对全球能源市场产生直接冲击。布伦特原油价格单日飙升逾7%，突破每桶79美元，亚洲和欧洲主要股市承压下行。霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的石油贸易和相当比例的液化天然气出口，对中国、日本、韩国等亚洲能源进口大国而言，任何长期中断都将威胁供应链稳定。航运业的风险感知急剧上升，部分战争险保险人已建议船东暂停穿越海峡的航程，或重新评估保单条款。大量船只关闭了自动识别系统，使得公开追踪数据可能低估实际通行量，但分析机构Kpler和Windward的数据均显示，周四穿越海峡的商船数量远低于近期水平，且没有船只使用阿曼一侧的南部航线——该航线此前被许多与伊朗无关联的船只采用，但本周遭袭的三艘船只中有两艘正是在该航线附近遇袭。

本轮升级的起点是本周初三艘商船在霍尔木兹海峡附近遇袭，美国将事件归咎于伊朗，随后对伊朗沿海省份的军事目标发动大规模空袭，两天内打击约170个目标，造成至少14人死亡、78人受伤。伊朗则以无人机和弹道导弹回击，目标包括科威特的爱国者防空系统、卡塔尔的卫星通信天线、巴林的燃料库以及约旦的军事基地。自2月28日美国与以色列对伊朗开战以来，海峡通行量一度暴跌，6月中旬的临时停火曾带来有限恢复，但始终远低于战前日均125至140艘船的水平。国际海事组织秘书长多明格斯敦促船东避免让仍被困海湾的约6000名海员承受不必要的风险。目前，外交轨道尚未完全关闭，但特朗普总统在宣布停火结束的同时为更多谈判留有余地，而航运界普遍认为，一份仅有60天且保障有限的初步协议难以根本改变通行决策，海峡局势的走向将取决于美伊之间能否达成更具体的安排。