国际油价周一显著回落，布伦特原油期货从盘中高点82.30美元/桶跌至78美元区间，跌幅一度超过3%，直接触发因素是美伊在瑞士举行的首轮高级别谈判传出进展信号。此前因伊朗再度宣布关闭霍尔木兹海峡以及美国总统特朗普威胁重启对伊军事行动，油价在亚洲早盘跳升，但随着卡塔尔与巴基斯坦等调解方释放积极信息，市场迅速回吐地缘溢价。

谈判在瑞士布尔根施托克举行，由美国副总统万斯和伊朗方面代表主导，调解方称双方同意建立一条“沟通热线”以避免霍尔木兹海峡发生误判，并达成一份60天内走向最终协议的路线图。伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上表示，伊方已争取到石油和石化产品出口制裁的豁免、部分冻结资产的解冻以及一项重建与发展计划的启动。美方则强调建立了协调机制以确保海峡安全通航。这些表态直接缓解了市场对波斯湾原油供应中断的担忧。

从供应面看，伊朗国家石油公司负责人称，自上周以来已有超过2500万桶伊朗原油通过原先的虚拟封锁线，部分此前被困的油轮恢复航行。船舶追踪数据显示，周一至少有14艘船只通过霍尔木兹海峡，包括卡塔尔的液化天然气船和驶往印度的化肥船。与此同时，阿联酋、科威特和伊拉克在过去一周向客户提供了额外原油，伊拉克计划逐步将产量恢复至420万至430万桶/日。分析人士估算，若伊朗制裁切实放宽，每日约有150万桶伊朗原油可能重返国际市场，在当前全球需求增长温和的背景下将显著改善供给。

不过，多个地区的分析观点均指向局势的脆弱性。欧洲的ING分析师指出，在60天停火期内敌对行动再起的风险“非常真实”，黎巴嫩南部以色列与真主党之间的冲突仍在继续，以色列周六的空袭造成至少20人死亡。亚洲市场人士认为，油价下跌更多反映的是“最坏情景概率降低”而非和平已至，霍尔木兹海峡的实际通行状况仍不透明。对中国等原油进口大国而言，油价回落有助于缓解输入性通胀压力，但供应链的稳定性仍取决于后续技术谈判能否将临时豁免转化为可核查的长期安排。下一步市场焦点将转向本周启动的技术层面会谈，以及海峡通行量和伊朗实际出口恢复速度等高频指标。