Le bouleversement des classements boursiers mondiaux a pris une tournure spectaculaire pour l’Inde. En l’espace d’une semaine, le marché indien a dégringolé de la cinquième à la septième place en termes de capitalisation boursière, successivement dépassé par Taïwan puis la Corée du Sud. Cette rétrogradation éclair illustre un rééquilibrage profond des flux de capitaux, aspirés par les valeurs technologiques asiatiques qui bénéficient à plein de l’engouement pour l’intelligence artificielle.

L’ascension de la Corée du Sud et de Taïwan repose sur une dynamique sans précédent. La capitalisation totale des entreprises sud-coréennes a bondi de 86 % cette année pour atteindre 5 000 milliards de dollars, tandis que celle de l’Inde reculait à 4 800 milliards. Comme le soulignent les analyses de la presse japonaise, Samsung Electronics et SK Hynix — chacun franchissant la barre symbolique des 1 000 milliards de dollars de valorisation — portent cette envolée. Ces deux géants des semi-conducteurs, fournisseurs critiques de l’infrastructure mondiale de l’IA, réécrivent avec Taïwan la hiérarchie boursière planétaire.

Le décrochage indien s’explique, lui, par une hémorragie inédite de capitaux étrangers. La presse économique indienne fait état d’investissements nets de portefeuille tombés à leur plus bas niveau depuis 2016, conséquence directe du choc pétrolier provoqué par la guerre entre les États-Unis et l’Iran et d’un déplacement mondial des investissements vers les valeurs technologiques. Longtemps chouchou des émergents, l’Inde voit ainsi son attrait se ternir, pénalisée par une croissance incertaine dans un contexte géopolitique tendu.

Ce basculement dépasse le seul cadre asiatique. Ainsi que le relèvent des médias russes, la Corée du Sud avait déjà dépassé plus tôt dans l’année le Canada ainsi que plusieurs places européennes. L’épisode confirme une tendance de fond : les capitaux internationaux se concentrent sur les pays directement liés à l’essor de l’IA, au détriment des marchés émergents ou dépendants des matières premières. Pour les investisseurs européens, cette recomposition pourrait annoncer une marginalisation accrue de leurs propres indices.

À l’heure où la demande de puces ne faiblit pas, la dynamique semble durablement favorable aux champions asiatiques. L’Inde devra, pour regagner la confiance des investisseurs, démontrer sa capacité à s’insérer dans ces chaînes de valeur de l’IA tout en menant les réformes structurelles attendues. Certains analystes indiens estiment néanmoins que la correction actuelle pourrait offrir des points d’entrée attractifs, pour peu que le sous-continent parvienne à stabiliser son cadre macroéconomique.