L’annonce par Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) d’une révision à la hausse de ses prévisions de dépenses d’investissement, entre 60 et 64 milliards de dollars pour l’année, a déclenché une vague de défiance sur les marchés actions mondiaux. Malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, l’ampleur des capitaux nécessaires à la course à l’intelligence artificielle a ravivé les interrogations sur la rentabilité future de ces investissements. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 4,3 % jeudi à New York, entraînant dans son sillage Nvidia, AMD ou Micron, tandis qu’Alphabet reculait de 4,4 % après l’annonce d’un report du lancement de son modèle d’IA Gemini 3.5 Pro.

La correction s’est propagée aux places asiatiques et européennes. À Taïwan, le Taiex a plongé de 6,47 %, sa pire séance depuis l’instauration des droits de douane américains d’avril, et le Nikkei japonais a cédé plus de 4 %, pénalisé par les fortes baisses de SoftBank et des équipementiers de semi-conducteurs. En Chine continentale, le CSI 300 a perdu 2,45 % et le Hang Seng de Hong Kong 1,78 %. Les marchés sud-coréens, fermés pour un jour férié, avaient vu les autorités annoncer la veille l’interdiction temporaire de nouveaux ETF liés à certaines grandes valeurs technologiques et le relèvement des dépôts minimums pour les investisseurs particuliers, une mesure destinée à contenir la volatilité. En Europe, le Stoxx 600 a cédé 0,7 %, les places de Paris et Francfort reculant dans une moindre mesure, l’exposition plus limitée du Vieux Continent au secteur des semi-conducteurs ayant amorti le choc.

Parallèlement, la multiplication des frappes entre les États-Unis et l’Iran a propulsé les cours du pétrole. Le Brent a franchi les 85 dollars le baril, en hausse de plus de 11 % sur la semaine, sa plus forte progression depuis avril. Téhéran a revendiqué de nouvelles attaques contre des installations américaines dans le Golfe, après six nuits consécutives de bombardements américains sur son territoire. Cette escalade, qui perturbe le trafic dans le détroit d’Ormuz, alimente les craintes d’une pression inflationniste supplémentaire, susceptible d’influencer les décisions de la Réserve fédérale.

Sur le marché des changes, le dollar est resté stable, les anticipations réduites de hausses de taux de la Fed étant compensées par une demande de valeurs refuges. Le yen, proche d’un plus bas de quarante ans face au billet vert, a suscité de nouvelles interventions verbales du ministre japonais des Finances. L’once d’or s’est appréciée de 0,3 % à 3 981 dollars. Les investisseurs surveillent désormais l’évolution du conflit au Moyen-Orient et la capacité des grandes entreprises technologiques à démontrer un retour sur les sommes colossales engagées dans l’IA, alors que la saison des résultats se poursuit.