La Réserve fédérale américaine (Fed) concentre l'attention des marchés à l'approche de sa décision de politique monétaire, prévue le 29 juillet. Selon l'agenda économique relayé par Valor Econômico, les investisseurs n'anticipent pas de relèvement des taux directeurs, mais la possibilité d'une division au sein du Comité de politique monétaire s'accroît, certains responsables étant favorables à une hausse. Cette réunion intervient alors que les prix du pétrole ont bondi, le baril de Brent ayant franchi le seuil des 100 dollars pour la première fois depuis mai, à la suite d'attaques des Houthis contre des navires saoudiens en mer Rouge et de menaces du président Trump, rapporte l'agence Reuters citée par An-Nahar. La flambée du brut ravive les craintes d'une inflation persistante, mesurée par l'indice PCE que la Fed surveille, et dont les données de juin seront publiées le 30 juillet.

De l'autre côté de l'Atlantique, la Banque d'Angleterre (BoE) devrait, selon une majorité d'économistes, maintenir son taux directeur à 3,75 % lors de sa réunion du 30 juillet. Les experts d'Oxford Economics et de Nomura, cités par The Independent, prévoient un vote de sept membres contre deux en faveur du statu quo. L'inflation britannique est retombée à 2,6 % en juin, son plus bas niveau en quinze mois, mais la BoE anticipe un rebond à 3,25 % d'ici la fin de l'année en raison de la hausse des coûts de l'énergie. Thomas Pugh, économiste en chef chez RSM UK, estime que la trajectoire des taux dépendra largement des cours du pétrole : s'ils se maintiennent autour de 100 dollars cet été, une hausse en septembre deviendrait probable.

En Colombie, la Banque de la République s'oriente vers un nouveau tour de vis monétaire. D'après l'enquête Anif de juillet 2026, 66,7 % des analystes anticipent une augmentation de 50 points de base du taux d'intervention, qui serait porté à 12,50 %. L'inflation annuelle a accéléré à 6,14 % en juin, bien au-dessus de la fourchette cible de 2 à 4 %, sous l'effet des prix des services et de l'alimentation. Les analystes s'attendent à une décision non unanime, trois membres du directoire – Germán Ávila, César Giraldo et Laura Moisá – étant susceptibles de s'y opposer.

Le contexte géopolitique pèse sur l'ensemble des décideurs. L'or, valeur refuge, a progressé vendredi 24 juillet, le contrat à terme sur le Comex s'établissant à 4 075,90 dollars l'once, tandis que le Brent refluait de 4 % après son pic. Le métal jaune reste toutefois en baisse de 23 % depuis le début du conflit entre les États-Unis et l'Iran fin février, les taux élevés pénalisant cet actif sans rendement. Les cambistes surveillent aussi le dollar, soutenu par les rendements obligataires américains, et la livre sterling, qui évoluait autour de 1,3310 dollar. Les décisions de la Fed, de la BoE et de la Banque de la République de Colombie, attendues cette semaine, donneront la mesure de la détermination des banques centrales face à la résurgence des risques inflationnistes.