Le basculement est historique : selon les prévisions de Citrini Research, la seule plateforme Rubin que Nvidia lancera d’ici 2027 absorbera plus de 60 milliards de gigaoctets de mémoire LPDDR, soit 6 % de plus que les besoins cumulés d’Apple et de Samsung pour leurs smartphones la même année. Cette donnée, révélée par la presse technologique asiatique, illustre une mutation profonde : la demande de mémoire, longtemps tirée par le mobile, est désormais propulsée par l’intelligence artificielle. Les serveurs AI, gourmands en bande passante et en efficacité énergétique, imposent le LPDDR comme nouveau standard, reléguant au second plan les usages grand public.

Cette bascule intervient alors que Wall Street retient son souffle avant la publication des résultats trimestriels de Nvidia. L’indice S&P 500 et le Nasdaq frôlent leurs records historiques, portés par une frénésie autour de l’IA. Mais la vigueur apparente cache une fragilité : depuis le point bas de mars, seuls 20 % des titres du S&P 500 ont surperformé l’indice. La concentration des gains sur quelques valeurs — Nvidia en tête, dont le cours a bondi de 36 % — alimente les craintes d’un marché trop étroit. Les investisseurs oscillent entre l’euphorie technologique et les menaces d’une inflation persistante, aggravée par la hausse des prix de l’énergie liée au conflit iranien.

Du côté des fabricants de mémoire, l’urgence est ailleurs. Samsung, SK Hynix et Micron accélèrent la construction de nouvelles usines pour répondre à l’appétit des serveurs AI. SK Hynix produit déjà des modules de 192 Go pour la plateforme Rubin, tandis que Micron a dévoilé une barrette de 256 Go. Mais l’offre peine à suivre, et les constructeurs de smartphones — notamment en Europe, où des marques comme nothing ou les filiales de Xiaomi dépendent des mêmes approvisionnements — pourraient subir une pénurie. Cette compétition inédite entre l’IA et le mobile ravive les questions de souveraineté industrielle sur le Vieux Continent, encore très dépendant des importations asiatiques de mémoire.

Faut-il y voir le signe d’une nouvelle bulle spéculative ? La prudence s’impose. Le scénario rappelle par certains aspects la bulle Internet de la fin des années 1990, où une poignée de titres portaient l’ensemble du marché. Pourtant, la demande sous-jacente est réelle : l’essor de l’IA agentive et du machine learning ne se dément pas, et les entreprises continuent d’investir massivement dans l’infrastructure. L’enjeu, pour les semaines à venir, sera de savoir si les résultats de Nvidia confirmeront cette dynamique ou révéleront des signes de ralentissement. Dans les deux cas, la mémoire — et ceux qui la produisent — restera au cœur des équilibres technologiques et géopolitiques mondiaux.