Ieri, mercoledì 5 agosto, i prezzi del petrolio hanno mostrato segni di stabilizzazione dopo il crollo delle sedute precedenti. Il Brent del Mare del Nord si attestava a circa 79,60 dollari al barile, in lieve rialzo rispetto alla chiusura di martedì, quando era sceso sotto la soglia psicologica degli 80 dollari per la prima volta dal 13 luglio. Il West Texas Intermediate (WTI) americano si muoveva intorno ai 75,90 dollari. La relativa calma segue due giornate di vendite massicce, innescate dalle crescenti aspettative di una soluzione diplomatica al conflitto tra Stati Uniti e Iran e alla conseguente riapertura dello Stretto di Hormuz.

La via d’acqua, attraverso cui prima della guerra transitava circa il 20% del petrolio e del gas naturale liquefatto mondiale, era diventata il principale fattore di rischio per le forniture energetiche globali. Il premio di rischio geopolitico aveva spinto il Brent ben oltre i 100 dollari nei momenti più acuti della crisi, con un rialzo del 50% nel solo mese di marzo. Ora, la prospettiva di un accordo sta rapidamente smontando quella componente speculativa. Simon-Peter Massabni, responsabile dello sviluppo business di XS.com, ha osservato che «se i negoziati tra Stati Uniti e Iran mostreranno progressi significativi, il mercato sconterà una probabilità sempre minore di interruzioni dell’offerta, riducendo ulteriormente il premio di rischio incorporato nei prezzi».

Sul fronte diplomatico, il Segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha dichiarato che un’intesa per riaprire lo stretto potrebbe arrivare già in settimana, mentre il Segretario di Stato Marco Rubio ha confermato la partecipazione americana a colloqui che coinvolgono Iran e Oman, pur precisando che non è stato ancora raggiunto un accordo definitivo. Il Qatar, nel ruolo di mediatore, ha riferito di progressi, e l’emiro Sheikh Tamim bin Hamad Al Thani ha discusso con il presidente Donald Trump le misure per ridurre le divergenze tra Washington e Teheran. L’Iran, tuttavia, ha smentito che siano in corso negoziati diretti con gli Stati Uniti, e secondo gli analisti di IG il nodo cruciale resta la richiesta iraniana di mantenere un certo grado di controllo sul passaggio marittimo, a cui gli americani si oppongono.

Il mercato resta in attesa dei dati ufficiali sulle scorte statunitensi dell’Energy Information Administration, dopo che l’American Petroleum Institute ha segnalato un aumento di circa 2,7 milioni di barili nella settimana conclusa il 31 luglio. Un’eventuale ripresa dei flussi attraverso Hormuz si sommerebbe al modesto incremento produttivo deciso dall’OPEC+ (circa 188.000 barili al giorno) e alla produzione record degli Emirati Arabi Uniti, aumentando la pressione al ribasso sui prezzi. Le stime di JPMorgan e Goldman Sachs indicano che, in caso di interruzione prolungata, il Brent potrebbe raggiungere rispettivamente 114 e 120 dollari, ma lo scenario di base delle banche d’affari presuppone un allentamento delle tensioni, con quotazioni medie intorno agli 80 dollari nell’ultimo trimestre dell’anno. Il prossimo banco di prova sarà la tenuta del fragile processo negoziale, da cui dipenderà la normalizzazione dei traffici in uno dei colli di bottiglia più delicati dell’energia mondiale.