Die mexikanische Wirtschaft hat im ersten Quartal 2026 einen Dämpfer erlitten: Das Bruttoinlandsprodukt schrumpfte um 0,6 Prozent im Vergleich zum Vorquartal, wie das nationale Statistikinstitut Inegi am Freitag mitteilte. Der Rückfall fiel allerdings geringer aus als die vorläufige Schätzung von minus 0,8 Prozent, was in Mexiko-Stadt als vorsichtiges Signal gewertet wird. Zugleich sank die Inflationsrate in der ersten Maihälfte auf 4,11 Prozent – den niedrigsten Stand seit Februar. Damit hat sich der Preisauftrieb vierzehntägig in Folge abgeschwächt, nachdem er im März noch bei 4,63 Prozent gelegen hatte. Aus internationaler Perspektive bleibt die Lage angespannt: Das Institute of International Finance in Washington erwartet für das gesamte Jahr lediglich ein Wachstum von 0,8 Prozent und verweist auf die Unsicherheiten durch die Energiekrise infolge der Angriffe auf Iran sowie die bevorstehende Neuverhandlung des T-MEC-Abkommens.

In Lateinamerika zeichnet sich ein heterogenes Bild ab. Während die mexikanische Wirtschaft schwächelt, verzeichnete Argentinien im März einen überraschenden Anstieg der Wirtschaftsaktivität um 3,5 Prozent im Monatsvergleich, wie das Statistikamt INDEC bekannt gab. Der Zuwachs wurde vor allem von der Landwirtschaft und der Fischerei getragen. Allerdings bleibt die Inflation in Buenos Aires mit zuletzt 2,6 Prozent im April – dem niedrigsten Wert seit einem Jahr – hoch, und die jüngsten Preissteigerungen bei Nahrungsmitteln deuten auf eine anhaltend starke Teuerung im Mai hin. In Nordafrika wiederum stieg die Inflationsrate in Marokko im April auf Jahressicht um 1,7 Prozent, wobei vor allem die Transportkosten mit 8,4 Prozent zulegten – ein weiteres Beispiel für die globalen Lieferkettenprobleme.

Vor diesem Hintergrund steht die Geldpolitik der mexikanischen Notenbank Banxico im Fokus. Nach zwei Jahren Lockerungszyklus hatte sie Ende April die Zinsen letztmalig gesenkt und das Ende der Phase erklärt. Analysten von Banamex kritisieren jedoch, die Währungshüter unterschätzten die Risiken: Die Inflation werde durch höhere Löhne, Zölle und die Energiepreise weiter angetrieben. Die Prognosen für das BIP-Wachstum würden im nächsten Quartalsbericht vermutlich nach unten korrigiert. Für die kommenden Monate erwarten Beobachter in Mexiko-Stadt eine schwierige Gemengelage: Die sinkende Inflation verschafft Spielraum, doch die schwache Konjunktur und die globalen Verwerfungen könnten die Notenbank zu einer unerwarteten Kehrtwende zwingen. Die Revision des T-MEC und die anhaltende Energiekrise bleiben die großen Unbekannten, die über die weitere Entwicklung entscheiden werden.