El Gobierno indonesio y los analistas privados discrepan sobre el crecimiento del segundo trimestre
Mientras el Ejecutivo prevé una expansión de entre el 5,2 % y el 5,4 %, centros como CORE y LPEM estiman una desaceleración hasta el 4,8 % por el debilitamiento del consumo y las tensiones externas.
La economía indonesia se encamina a la publicación de su dato de crecimiento del segundo trimestre de 2026 con pronósticos contrapuestos. El ministro coordinador de Economía, Airlangga Hartarto, adelantó que el producto interior bruto (PIB) habría crecido entre un 5,2 % y un 5,4 % interanual, por encima del 5 % y en un contexto de fundamentales sólidos. Sin embargo, el centro de estudios CORE proyecta una desaceleración hasta el rango del 4,8 %-4,9 %, mientras que el Instituto LPEM de la Universidad de Indonesia sitúa su estimación puntual en el 4,80 %, con un margen de 4,78 %-4,82 %.
Los analistas que anticipan una moderación señalan varios factores. El consumo de los hogares se ha visto presionado por la depreciación de la rupia, que llegó a cotizar a 18.000 unidades por dólar, encareciendo las importaciones y los costos de producción. A ello se suma el déficit comercial registrado en mayo, de 1.600 millones de dólares, impulsado por un fuerte aumento de las compras externas de hidrocarburos, y el alza de los precios de la energía vinculada a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El índice de confianza del consumidor cayó de 123,0 puntos en abril a 117,8 en junio, y el PMI manufacturero se contrajo a 46,9 en ese mismo mes, reflejando una demanda debilitada.
Frente a este diagnóstico, el Gobierno defiende la resiliencia de la economía. Airlangga Hartarto subrayó que la inflación de julio se moderó al 2,88 % interanual, dentro del objetivo oficial, y que el PMI manufacturero repuntó en julio hasta 50,2 puntos, regresando a zona de expansión. Asimismo, destacó que la inversión y los incentivos públicos están sosteniendo la actividad. No obstante, desde LPEM se advierte que el crecimiento del gasto público se desaceleró significativamente en el segundo trimestre, y que el efecto base —el PIB creció un 5,12 % en el mismo período de 2025— también resta impulso estadístico.
La publicación oficial del dato del PIB del segundo trimestre está prevista para este 5 de agosto, según indicó el propio ministro. Esa cifra permitirá calibrar si la economía indonesia logra mantener el ritmo por encima del 5 % que defiende el Ejecutivo o si, como temen los analistas privados, la combinación de factores externos y domésticos ha frenado la expansión.
| Prensa del Sudeste Asiático | +0.20 | neutral |
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| Prensa europea continental | +0.30 | aligned |
El gobierno indonesio y economistas independientes proyectan un crecimiento entre 4,8% y 6%, pero el gobierno enfatiza la resiliencia de la demanda y el éxito de la cadena de suministro, mientras que los economistas destacan la debilidad del consumo y los riesgos externos.
Los funcionarios citan la caída de la inflación y el aumento del PMI como prueba de fundamentos sólidos, mientras que los think tanks contraatacan con datos de consumo y déficit comercial para argumentar que el crecimiento se está desacelerando.
El bloque omite en gran medida la posibilidad de una desaceleración global más aguda que podría afectar las exportaciones y la inversión, un escenario visible en los materiales latinoamericanos y europeos.
Analistas del sector privado en México elevan las expectativas de crecimiento, mientras que consultores argentinos reportan una probable contracción, cada uno usando datos nacionales para contar una historia de resiliencia o vulnerabilidad.
La revisión al alza de México se basa en una encuesta amplia y se presenta como una rara señal positiva, mientras que la contracción argentina se enmarca como una sorpresa que invalida el optimismo anterior, utilizando desgloses sectoriales.
El bloque no explora cómo factores externos como la política monetaria estadounidense o los precios de las materias primas afectan asimétricamente a ambos países; trata cada perspectiva nacional de forma aislada.
Un economista iraní advierte directamente que la reciente caída de la inflación es efímera, insistiendo en que los déficits estructurales y las presiones externas garantizan nuevos aumentos de precios y erosionan el nivel de vida.
El argumento utiliza una cifra interanual contundente (128% en alimentos) y descarta los datos de corto plazo como irrelevantes, enmarcando el problema como una crisis arraigada que ningún ajuste de política puede resolver.
El bloque omite cualquier mención de las medidas gubernamentales de control de la inflación o indicadores positivos como la estabilidad temporal de precios, centrándose por completo en el sombrío panorama estructural.
La Oficina Parlamentaria de Presupuesto de Italia eleva simultáneamente el pronóstico de crecimiento y advierte sobre el consumo frágil y la caída de los ingresos reales, presentando un panorama equilibrado pero cauteloso.
El informe combina una revisión al alza con advertencias explícitas sobre el consumo y los ingresos reales, utilizando el Pnrr como factor de apoyo, pero señalando que la recuperación no es autosostenida.
El bloque omite cualquier comparación con otras economías de la eurozona o riesgos globales como los precios de la energía o las tensiones geopolíticas que podrían descarrilar el crecimiento impulsado por el Pnrr.
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