I conti trimestrali di Amazon hanno dissolto in una sola seduta i dubbi che gravavano sulla corsa alle infrastrutture per l’intelligenza artificiale. La divisione cloud AWS ha registrato un’accelerazione dei ricavi del 37% a 42,2 miliardi di dollari, il ritmo più sostenuto dall’ultimo trimestre del 2021. Venerdì il titolo è schizzato del 15% a 271,58 dollari – il maggior rialzo giornaliero dall’aprile 2012 – aggiungendo oltre 340 miliardi di dollari di capitalizzazione e trainando al rialzo gli indici di Wall Street.

La reazione ha legittimato l’aumento del 10% delle previsioni di spesa in conto capitale per il 2026, portate a 220 miliardi di dollari, nonostante il flusso di cassa libero sia scivolato in territorio negativo per 7,6 miliardi su base annua. L’amministratore delegato Andy Jassy ha rassicurato gli investitori spiegando che la maggior parte della capacità cloud disponibile per il 2027, e una parte di quella per il 2028, è già stata prenotata dai clienti, e che gli attuali esborsi si modereranno con il tempo perché i data center avranno una vita utile di trent’anni. “Siamo in una posizione eccezionalmente buona per questo punto di svolta dell’IA”, ha dichiarato. L’analista Sky Canaves ha osservato che “è improbabile che gli investitori si preoccupino, dati il ritmo accelerato di crescita dei ricavi di AWS e i rigorosi controlli dei costi in altre aree”.

I risultati tracciano una linea di demarcazione netta tra i giganti tecnologici. Microsoft, che aveva già battuto le stime con un balzo del 43% del cloud, ha guadagnato oltre il 15% in una sola seduta. Al contrario, Alphabet e Meta hanno ceduto il 7% ciascuna dopo aver alzato le previsioni di spesa senza mostrare ritorni immediati, mentre Apple è crollata del 7,4% a causa di una guidance deludente. “Il mercato non si chiede più se la domanda di IA sia reale”, ha sintetizzato Bill Birmingham, managing director di REX Financial. “La nuova linea di frattura è se la spesa senza precedenti stia producendo un’espansione visibile dei ricavi e dei margini nel breve termine”.

Il rimbalzo ha contagiato le piazze globali: in Corea del Sud l’indice Kospi è rimbalzato del 18% dopo che SK Hynix ha toccato il limite massimo giornaliero del 30%, mentre in Europa lo Stoxx 600 si avviava verso un massimo storico. A New York l’S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,7% e il Nasdaq dell’1%, anche se su base mensile quest’ultimo ha perso il 3,2%. Il prossimo banco di prova per i mercati sarà la riunione di settembre della Federal Reserve: dopo che tre membri dissidenti hanno chiesto un rialzo immediato dei tassi, i future sui fed funds scontano una probabilità del 65% di una stretta.